啤酒行业上半年表现亮眼 上市公司业绩水涨船高

【黄河啤酒官方网站】今年上半年啤酒行业整体表现良好，啤酒企业业绩水涨船高。

从行业来看，据国家统计局的数据，2023年上半年，啤酒行业继续保持增长势头。1月至6月，规模以上啤酒企业啤酒产量达到1928万千升，同比增长7%。

根据目前啤酒企业发布的半年报，上半年各大酒企啤酒销量均呈现上涨。

综合各大啤酒上市公司业绩来看，一方面得益于啤酒市场的复苏，另一方面则是中高端啤酒市场的快速发展。

今年上半年，啤酒行业的高端化进程开始加速，目前国内龙头啤酒企业均已深度布局，抢占中高端市场份额。中酒协啤酒分会报告显示，2022年，我国中高端啤酒产销量约为1500万-1800万千升，占行业总销量的35%-40%，其中高端及超高端产品约占15%-20%。

而今年，伴随现饮渠道的恢复性反弹，啤酒高端化战略进一步加速，结构升级+产品提价继续并存，从而提高单位产品售价。

中泰证券研报认为，啤酒板块的核心逻辑在于高端化带来的均价提升和盈利能力提升。经历今年4月底和7月中的两次指数调整后，7月底以来该板块指数的表现逐渐稳定。现阶段，大部分只关注短期销量的资金或已撤出，啤酒板块的价值洼地已经出现。

值得注意的是，啤酒行业有着明显季节性，尤其二季度暑期为全年中的旺季，但进入七月，啤酒销量开始出现较明显下降。

国家统计局近日发布数据，7月规模以上啤酒企业啤酒产量402.4万千升，同比下滑3.4%。

中泰证券研报，2023年7月啤酒公司销量普遍承压，主要是“高基数+去库存+降雨”的短期原因。该机构称，上半年行业累计产量对比2019年同期增长4.7%，大部分系旺季备货、半年度考核冲刺等因素，渠道库存增加所致，7月企业普遍面临去化库存的压力。

不过多家券商也预计，7月已经是行业销量表现最困难的时刻，8月至9月的啤酒销量有望触底回升，恢复以往平稳的表现。